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　　我们在2022年6月1日发布的报告《构建基金行业主题标签，定位细分赛道优质产品——主动偏股基金评价与研究系列之二》提出构建主动偏股基金完整的行业主题和细分赛道标签。为投资者在资产配置、主题投资、产品选择上的多样化需求提供支持，同时构建行业主题基金指数，为投资者提供衡量主题基金风险收益情况的工具。随着市场情况变化，基金在不同的运作期间内往往呈现出不同的行业主题特征，短期呈现的行业主题特征在长期中往往会发生变化，我们通过观察基金在近四期中报/年报的持仓信息判断其长期的行业主题标签，将基金的长期行业标签区别定义为行业主题基金、行业轮动基金和行业均衡基金。

　　我们在2022年7月7日发布的报告《构建公募REITs系列指数，实现更优的资产配置策略》中为投资者提供一种基于指数化投资思想、利用REITs指数进行资产配置的新视角。报告构建完整的REITs系列指数综合反映REITs市场表现，提供衡量不同底层资产、项目类型的细分REITs指数，并且考虑到REITs的高分红特性，均提供价格指数和全收益指数。计算中采用分级靠档的方法以确保计算指数的份额保持相对稳定，当样本成分名单或样本成分的调整市值出现非交易因素的变动时（如新发、扩募等），采用除数修正法保证指数的连续性。未来REITs产品潜在市场空间巨大，交易流动性将有效提升，建议长期投资者积极关注REITs资产指数化投资的机会。

　　作为国内重要的机构投资者之一，主动偏股基金的股票仓位变化一直是市场热衷于关注和跟踪的话题。但是公募基金对于仓位的披露频率较低，因此投资者往往在公开信息的基础上采用各种定量方法进行相对高频的仓位测算。目前主流方式是以基金每日披露的净值序列为结果，利用带约束条件的多元回归模型，在基准或者构建的其他资产序列组成的自变量中寻找基金仓位的最优估计结果。市场关于自变量组合序列的选择和构建、回归模型选取、样本加权方式等测算方法的细节讨论已较为充分，我们分别构建各只基金的模拟组合提升仓位估算的准确程度，衡量主动偏股基金整体仓位的变动趋势，并且在此基础上进一步测算其在各行业赛道的最新投向偏好，具体计算方式请参阅我们在2022年9月18日发布的报告《国内公募基金费率的发展现状和变化趋势》。

　　ESG基金主要分为两类，ESG主题基金在投资策略中综合环境、社会、治理三方面因素，通常使用ESG整合、负面筛选、正面筛选进行投资标的选择；泛ESG基金投资策略仅覆盖ESG中一到两个方面因素，通常进行主题投资。细分主题方面，在我们的筛选口径下，ESG主题基金包括“ESG”、“可持续”、“责任投资”主题；环境主题泛ESG基金包括“低碳”、“碳中和”、“绿色”、“环境”、“环保”、“气候”、“生态”、“长江保护”等主题；社会主题泛ESG基金包括“社会责任”、“扶贫”、“乡村振兴”、“一带一路”、“丝路”、“区域发展”等主题；治理主题泛ESG基金包括“公司治理”、“治理”主题。

　　截至2025年10月17日，国内基金市场存量ESG基金共214只，规模合计1616.05亿元。分不同主题来看，ESG基金以环境主题基金为主，ESG主题、环境主题、社会主题、治理主题基金规模分别合计180.87、1262.92、147.95、24.30亿元。分不同类型来看，债券型基金在ESG基金中的占比逐渐提升，主动权益型、股票被动指数型、纯债型、债券被动指数型、QDII型ESG基金规模分别合计893.67、201.45、222.06、292.70、6.17亿元。