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　　在业界看来，当前诸多积极因素正在酝酿，有望为港股科技板块长期表现提供支撑。从多家港股科技巨头已披露的2025年财报看，整体业绩表现较超预期，在多个维度数据较为亮眼。同时，OpenClaw（龙虾）开源出圈有望开启AI产业从“对话交互”迈向“自主执行”的Agent新纪元，港股科技或重回AI成长主线强的国证港股通科技指数目前处于估值洼地，跟踪该指数的港股通科技30ETF工银(159636)费率更为低廉，有望为想要逢低上车的投资者提供一键布局利器。

　　对于自2025年初至今港股科技板块的多番起伏，工银瑞信指数及量化投资部复盘认为，本质上或是AI生产力爆发带来的乐观预期与复杂宏观环境下基本面承压与流动性收缩之间的反复拉锯。近期的调整，或更多是新一轮周期开启前的“压力测试”。展望后市，工银瑞信指数及量化投资部基于对估值、盈利预期和产业发展趋势等多方位的洞察发现，压制港股的内外部、产业、情绪等因素或将逐步淡化，港股科技板块长期配置价值或依然存在。如果地缘冲突加剧，科技板块估值或进一步承压。

　　首先从估值端看，经过持续调整后，港股科技板块估值目前处于低位区间。数据统计，截至2026年3月17日，国证港股通科技指数的市盈率（TTM）和市净率（LF）分别为25.18倍、3.16倍，分别位于该指数自基日（2014年12月31日）以来约33%、29%左右的分位点，估值处于历史偏低位置。与全球主要指数对比，国证港股通科技指数市盈率近5年（2021）分位数（不足34%）显著低于标普500、纳斯达克100、英国富时100等指数（多在70%分位数左右），估值具备更高的性价比。

　　而大模型能力的持续突破，或是支撑美股科技板块高估值的核心叙事。工银瑞信指数及量化投资部研究发现，美股科技与港股科技板块存在一定的估值联动现象。引发这一现象的背后主要有两大驱动因素：一是产业共振逻辑，由于港股科技巨头在平台经济、AI布局等商业模式上与美股巨头具有相似性，两者共享AI等增长叙事，美股负责“推高天花板”，或为港股科技股打开向上的想象空间；二是风险偏好外溢，美股走牛往往增强全球投资者对科技赛道的配置信心。当美股科技板块估值抬升，港股科技股的“洼地效应”或会凸显，吸引全球资金通过比价效应寻找性价比，有望引发补涨。

　　2、工银国证港股通科技ETF发起式联接设有A类和C类两类份额。费率分别为：管理费每年为0.45%，托管费为每年0.07%，销售服务费A类：不收取，C类：0.1%。A类申购费率：申购金额为M，M100万元时，费率为1.00%；100万元≤M300万元时，费率为0.80%；300万元≤M500万元时，费率为0.60%；M≥500万元时，费用为1000元/笔。C类不收取申购费。A类和C类赎回费率：持有期限为Y，当Y7天时，赎回费率为1.5%；当Y≥7天，赎回费率为0%。

　　风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。港股通科技30ETF工银属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银国证港股通科技ETF发起式联接以工银瑞信国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，目标ETF为股票型基金，故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。基金若投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。